11月13日，上海證券交易所網(wǎng)站顯示老娘舅餐飲股份有限公司（簡稱“老娘舅”）主板IPO審核狀態(tài)已“終止”。終止審核的原因是，公司保薦人撤銷保薦。

至此，A股最后一家排隊(duì)擬IPO的餐飲企業(yè)也宣布折戟。

1

保薦人撤銷申請，老娘舅A股IPO終止

11月13日晚，上交所官網(wǎng)披露，老娘舅上市保薦人中信證券提交了關(guān)于撤銷老娘舅首發(fā)并在滬市主板上市的保薦的申請，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對公司的上市審核。

值得注意的是，與通常情況下公司和保薦人同時撤回不同，此次發(fā)行人也就是老娘舅并未提交撤回IPO的申請。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

記者注意到，公司實(shí)控人楊國民、楊峻琿父子（直接和間接控制約53%的股權(quán)）與多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)簽有對賭條款，而對賭即以是否提交上市申請、是否撤回、是否成功上市作為觸發(fā)條件。

顯然，如今就發(fā)生了“申請被撤回”的情形，也就意味著對賭條款自動恢復(fù)。根據(jù)條款，目前的關(guān)鍵就是老娘舅能否在2025年前上市了，如果不能，老娘舅實(shí)控人楊氏父子就得回購。以目前的態(tài)勢看，留給老娘舅的時間不多了。

據(jù)了解，老娘舅最早在審核制下于2022年6月提交招股說明書，但遲遲未收到證監(jiān)會的反饋意見。隨著全面注冊制的實(shí)施，公司在今年3月3日平移到上交所審核，并于3月29日收到首輪問詢，但直到如今宣布終止，都未見公司和保薦人回復(fù)問詢。

招股書顯示，公司以經(jīng)營“老娘舅”品牌新中式連鎖快餐為主營業(yè)務(wù)，以“米飯要講究，就吃老娘舅”為品牌定位。公司經(jīng)營主要集中于長三角尤其是浙江省，截至2022年6月末，公司在長三角區(qū)域共開設(shè)了391家“老娘舅”品牌快餐門店。

公司此次IPO原擬募資超8億，其中一半以上用于擴(kuò)門店，約3億用于供應(yīng)基地建設(shè)，另外1億用于品牌推廣和信息化系統(tǒng)建設(shè)。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

2

凈利潤下滑，重大風(fēng)險仍歸于“疫情”

“老娘舅IPO的失敗并不讓人驚訝，反而令人意外的是，其與其保薦機(jī)構(gòu)能堅(jiān)持到如今才撤回，已經(jīng)超過業(yè)內(nèi)預(yù)期了。”有行業(yè)人士表示，“繼續(xù)拖延下去，即使監(jiān)管層不強(qiáng)制終止，對于企業(yè)來說，其實(shí)也是‘無謂的掙扎’。”

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

數(shù)據(jù)顯示，在業(yè)績層面，2019年-2021年，老娘舅分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元、12.07億元、15.25億元，同期，歸屬于母公司凈利潤分別為6517.46萬元、2070.75萬元、6299.22萬元。

2022年上半年，老娘舅實(shí)現(xiàn)營收6.27億元，凈利潤為70.9萬元。老娘舅在招股書中預(yù)測，其2022年全年實(shí)現(xiàn)營收約14億-15億元，凈利潤約3500萬-4000萬元，較 2021 年度下降 36.50%至 44.44%。

從公司資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表來看，作為餐飲企業(yè)老娘舅整體現(xiàn)金流狀況較好，截至2022年末其貨幣資金有2.7億元，短期借款只有3000多萬，公司2022年度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流超過3億元。

值得一提的是，公司雖然多次中止審核以更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但披露的招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等資料還停留在2022年上半年，仍在大談新冠疫情影響。比如，公司風(fēng)險因素第一條就是“新冠疫情致經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險”，財(cái)務(wù)風(fēng)險中毛利率下降風(fēng)險首要影響因素也是疫情。

3

A股已無餐企排隊(duì)IPO

今年第三季，度“衣食住”行業(yè)中已有多家企業(yè)終止IPO，餐飲食品行業(yè)中包括老娘舅、老鄉(xiāng)雞、德州扒雞、八馬茶業(yè)、鮮美來等數(shù)家企業(yè)均已終止A股上市。

在老娘舅IPO終止后，滬深A(yù)股擬IPO排隊(duì)待審的隊(duì)伍中，目前已無餐飲類企業(yè)。

“目前，北交所或者H股，可能是老娘舅上市最佳的選擇了。”有行業(yè)人士表示。

不過，至于接下來是否會重新遞交A股上市申請或者轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，有媒體采訪老娘舅某負(fù)責(zé)人得到回復(fù)：“不太清楚”。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

日前，有消息稱，在兩個月前撤回IPO申請的老鄉(xiāng)雞也重啟了上市計(jì)劃，將目標(biāo)對準(zhǔn)了港股，并最快將于11月正式向港交所遞交招股說明書。不過老鄉(xiāng)雞隨即否認(rèn)：假消息。

早前，另一家中式餐飲連鎖巨頭——鄉(xiāng)村基更是早早地多次向港股遞交了上市申請。

那么，被中信證券撤回了保薦申請的老娘舅IPO，在A股上市鎩羽后，又將何去何從？其是否也會如傳聞中的老鄉(xiāng)雞一般在調(diào)整上市計(jì)劃后沖刺H股？老鄉(xiāng)雞、鄉(xiāng)村基、老娘舅這三大中式餐飲巨頭是否又會重新在港交所聚首同賽道再度競爭“中式快餐第一股”？冷食君將持續(xù)關(guān)注。

2024年展會升級跨越，啟航向新！凍立方·冷凍冷藏食品展分別在2024年5月18日-20日廈門國際會展中心和2024年8月8日-10日在鄭州國際會展中心兩地辦展，雙城聯(lián)動，兩展并進(jìn)。全方位、深覆蓋的為企業(yè)帶來優(yōu)質(zhì)的參展體驗(yàn)！

2024凍立方凍立方食材展系列活動展位預(yù)定正在同步進(jìn)行中！冷凍餐飲食材展已成為行業(yè)首發(fā)、思想首發(fā)的重要陣地！看趨勢，招大商，尋商機(jī)就來凍立方冷凍餐飲食材展。黃金展位熱銷中，有興趣的企業(yè)聯(lián)系我們！